四川地震，牵动人心！就在世人将目光汇集在废墟之中争分夺秒搜救被困群众之时，同样也在关注着此次波及半个中国的重大自然灾害对经济形势的影响。虽然震灾的直接影响和有形的经济损失目前还难以计算，但是其对未来中国宏观经济走势的潜在负面效应已成经济学家的热门话题。
影响不及年初雪灾
近日，雷曼兄弟、摩根士丹利、德意志银行等多家投行和国内券商纷纷发表报告，称大地震虽然造成了严重的财产和生命损失，但它对经济增长影响不会太大，也不会影响到中国从紧的货币政策和稳健的财政政策。尽管地震一方面造成了有的行业、部门在一段时间里中断生产；但另一方面，灾后重建也增加了新的需求和支出。国内外专家普遍认为，四川地区发生的强震对中国经济的影响远不及年初南方地区发生的雨雪冰冻灾害，并且无损中国经济基本面，但可能将使物价产生短期和局部的上涨压力。
专家分析，由于这次大地震震中在我国较为偏远的西南部，因此对中国经济的直观影响有限。今年年初发生的雪灾使中国2/3的地区受到波及，相对于华南地区夏季频发的洪灾，此次地震产生的影响也相对较小。雪灾与洪灾波及中国大部分地区，导致农业减产以及交通及电力供应中断，并最终对工业生产造成影响。而此次震灾在很大程度上属于区域性事件，且四川是中国西南部的一个内陆省份，并非主要的制造枢纽。再者，四川省的国内生产总值及工业生产仅各占全国的约4.2%以及2.5%，出口比重更是不足0.2%。
另一方面，作为一个农业大省，四川的GDP占全国的4.21%，其中20%源自农业，远高于国内11%的平均水平，因此市场担忧地震会进一步加大中国食品价格的上涨压力。不过,位于四川省北部的灾区是相对贫困的山区，而非重要的农业产区。作为四川省最重要的地区，省会城市成都受地震的影响相对较小。
国际投行雷曼兄弟和美林因此认为，虽然发生在四川的大地震造成了巨大的生命和基础设施损失，但预期其对中国经济增长的影响是暂时性的，而且影响应该会远远小于1、2月份的雪灾。
著名经济学家吴敬琏日前在上海交通大学安泰经济管理学院90周年院庆学术讲坛上，作了题为《中国经济的崛起和它面临的挑战》的主题演讲时，也明确表示“突发事件不会影响经济发展”。吴敬琏认为，今年发生的雪灾和地震两个突发事件，以我国的经济总量来看，基本上不会受到这些事件的影响。
花旗中国经济学家沈明高指出，如果把主要受灾区——四川、甘肃、陕西、重庆、云南、山西、贵州和湖北加起来，虽然人口占到26.7%，但占全国GDP的比重只有18%，因此对经济的影响相对较小。雷曼经济学家孙明春援引1995年日本发生的6.9级神户大地震表示，从历史经验来看，虽然地震对日本的工业生产造成了暂时性干扰，但生产活动在接下来几个月里很快复苏。
中信证券出具的报告初步估计，12日发生的地震可能使2008年中国GDP增长减少0.2个百分点，对工业生产的影响略大，约为0.3个百分点，并将导致中国消费下降0.6个百分点，而灾后重建将激发投资，则会使中国投资增长上升0.3个百分点左右。
财政政策要发挥更大作用
分析人士认为，在抗震救灾是当前第一要务的大背景下，防止CPI出现“普涨”关系到经济的平稳运行的意义更显突出。而流动性管理、维护物价稳定、稳定人民币升值趋势等多重调控目标已对货币政策形成一定牵制，因此，抗震救灾、稳定物价的重心应主要落在财政政策身上。经济学家们预计，为进一步防止经济过热，中国政府仍将采取紧缩的政策，但可能会动用财政手段来重建受损公路、房屋和基础设施。所以，汶川震灾更重要的影响在于财政政策，对货币政策的影响并不大。
在当前复杂形势下，财政政策要发挥更大作用：一方面应加大财政支出，加快救灾和灾后恢复，将地震灾害的损失降低到最小；另一方面在保持财力的前提下，对部分区域或行业实行适当的税收减免，为维持物价和经济稳定买单，这样才能把货币政策的手腾出来，有效控制过剩流动性等总量问题。
首先，抗震救灾是当前财政政策最需发力的领域。在奔赴受灾现场的途中，温家宝总理就指出，要全力做好被困群众和受伤群众的救治工作，安排好受灾群众生活，全力组织恢复受损的基础设施，特别要抓紧通水、通电、通路，保证通信畅通，保证重要基础设施和水库大坝、铁路、涵洞安全，保证社会秩序的正常。只有迅速调拨财力、保障物资供应和人员调配才能完成温总理的要求，而财政部也迅速启动了财政应急保障预案，截至5月18日17时，中央财政已累计下拨抗震救灾资金57．82亿元。随着抗震救灾的深入，中央和地方财政的支出还将会大幅度增加。
其次，防止物价上涨，特别是在防止价格上涨趋势由食品向非食品的传导中，财政政策也能起到积极作用。
有分析报告指出，四川的资源类产品和生猪生产在全国的比重很大，如四川向外输出的猪肉约占全国消费的4%，地震短期内可能导致调出猪肉减少，物价水平可能会因部分商品供给的减少而抬头。如果出现这样的问题，可以考虑在受灾地区实行区域税收优惠，这样，既可以鼓励当地企业生产自救，又可以降低企业生产成本，达到抑制物价上涨的目的。
从物价的整体趋势看，据测算，4月份CPI环比上涨0.1%，其中，食品价格不涨反跌，而非食品价格环比上涨约0.2%。这条价格上涨由食品向非食品传导的“链条”值得关注。如果说，当前对物价的行政管制措施确实能够稳定预期的话，那么，前提条件就是要使物价上涨的成本由政府来承担。此前对中石化、中石油的财政补贴即是政府承担价格上涨压力的佐证，下一步，如果物价上涨源扩散，那么，除了增加对粮食等生产领域的补贴以外，对部分行业实施税收优惠或许将成为政策选择之一。（中国财经报 2008年5月20日）